港股11月節節上升，一口氣突破整個10月的區間28,000點至28,800點，上周五（11月17日）更高達29,341點，十分貼近筆者的首個目標價29,400點，預計將會徘徊一段時間，再向上突破。
「股王」騰訊控股（00700）突破356元之後，動力增加，成交量亦大幅增加，自閱文（00772）及易鑫（02858）上市後，市場憧憬有更多的項目陸續上市，市值得以釋放出來，開始進入投資收割期。短期內騰訊將繼續支撐大市，港股依然處於大漲小回局面。
不過，大家都不能掉以輕心，忽略風險。金價及日圓兩大避險資產於上周五顯著上揚，紐約期金一度急升至每盎斯1,297.5美元，日圓亦曾升破112，同創一個月高位，顯示資金可能開始避險，或開始鎖定利潤。然而，美國、歐洲及日本股市本月上旬攀升後近日紛紛回落，美股道指上周五挫100點之際，黃金及日圓兩大避險資產卻明顯獲追捧。數據顯示，全球最大黃金交易所買賣基金SPDR GOLD上周的持倉量維持在相對較高的水平；根據富瑞資金流報告，基金投資者在截至11月15日的一周，重新淨買入黃金資產，淨買盤達2.58億美元（約20.12億港元）。
在美國眾議院共和黨人慶祝稅改法案通過後不久，參議院金融委員會的共和黨人批准了一個大為不同的另一版本稅改方案。兩個不同版本，需要透過磋商收窄分歧，但以共和黨隻手遮天的勢力，要稅改通過亦只是時間問題。參議院稅改計劃與眾議院法案最為明顯的區別包括將下調企業稅率延後一年，以及讓各項個稅減免措施在2026年前到期。另外，就州和地方的稅務減免、公司稅的減免時間，以及加入廢除「奧巴馬醫改」中的個人強制參保內容等，共和黨內部都存在不同的意見。美股近日亦變得波動，標普指數嘗試2,600點不果，回落到2,557點，波幅亦擴大。今年標普500指數已經有14.5%的升幅，距離年終只有一個半月的時間，扣除假期，所剩下的交易日並不多，故此較易觸發基金沽貸去鎖定利潤，大家要小心為上。
新股熱潮好像暫時告一段落，易鑫高開之後急速回落，現只力頂招股價7.7元；閱文亦跌穿100元水平，成交量亦較前疏落，預期將會休息一段時間；不過亦為大家帶來入市機會，閱文可以在90元以下慢慢吸納，憧憬此股能快速選入恒指成分股，估計此股的吸納期會不短，大家可以給它多一點耐性。
本文筆者關智恒（Cyril），青石國際特邀港美股投顧老師，香港證券行資深分析員、知名智庫顧問。有15年市場實戰經驗，對全球金融市場有深刻見解。
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