蘇蘭斯：考慮低息借外幣 應對加息週期

聲明：以下為個人使用銀行服務經驗，並非主動推介一同使用樓按及外幣借貸產品。

對應美元加息週期，有樓按在身的一族如何控制利息支出呢？

首先，最基本的是貨比三家，近月轉按市場競爭激烈，轉按或加按絕對可能拿到比舊貸款更加優惠利率，信貸評級高的業主爭取H+1.35以下在加1%以上現金回饋應無問題。而且只要兩年約，首兩年的實際利率比同業拆息加1厘更低。當然，你要負責幾千元的轉按法律費用，但仍然是近年少見的低息。不過，如果你覺得美元會不斷加息走強，拿一個H按仍然會受加息之苦。

更進取的投資者，可以考慮一間近年在零售銀行業務非常進取的英資銀行，有提供以現金作抵押品的低息外幣貸款服務（WealthPro），其原意是作為押注外幣波動的槓桿投資工具。跟一般金融機構的摃桿投資產品不同的是，借回來的外幣，可以兌換成港元存回你的儲蓄戶口，並可自由運用。如果加上按揭相連高息戶口，等於自己建立一部分是外幣的樓按，而且外幣利率低至一厘，而換來的港幣就可以收相等於樓按的利息。

假設一個結餘四百萬的樓按，最高可以存回二百萬港元至高息按揭相連户口，只要你有約三十萬的現金，就可以一厘息借入二百萬等值的外幣換成港元存入高息户口，減低利息支出（操作見附件-只有英文版）。如果外幣累積一定跌幅，還可以選擇平盤賺取外匯差價。

去年底美元加息，增加了美元匯率轉強的預期，加上日元、歐元維持在零息環境，造就了低息借入有貶值預期外幣的機會。但買樓借外幣，會大幅増加整體財務風險，尤其是外幣升值，你的負債不單會上升而且還有被要求補倉的可能。同時，影響外匯市場變化的因素很多，在只有美元加息預期之下可行的安排，不代表長期可行。

以上建議，是用資產作為抵押品的利差交易，情況一如2014年前，按樓做人民幣定存的利差交易，當相關貨幣形成單邊市時，風險看似不大，但市場轉勢必需下決心平倉，只適合跟貼市場的投資者。

筆者自己的樓按是投資性債務（流動資產大於負債），而借入外幣佔流動資產不足20%，嚴控風險。如果大家仍然在供樓（流動資產小於樓按），就最好量力而為，不宜過度槓桿化。

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